稳定币成为美国短期国债市场的 “隐藏利率监管者”
稳定币发行人正在成为美国短期国库券 (t-bills) 需求的主要来源，从而对利率产生下行影响。Tether (USDT) 和USDC等主要稳定货币将储备与其发行的安全资产相匹配，据说这种结构会改变市场流动性并实际影响利率水平。
据路透社25日 (当地时间) 报道，在波士顿举行的 “货币基金座谈会” 上，有人预测稳定币将成为美国货币需求的主要来源。S。短期国库券。美国银行美国利率策略主管Mark Cabana表示: “稳定币发行人倾向于购买短期国债和短期国债息票，” 并补充说，“我们预计这将成为未来3到5年，至少未来10年对国债需求不断增长的来源。"截至5月，按市值计算的两个主要稳定币Tether和USDC分别持有约985.2亿美元和约283.4亿美元的短期国库券。
这些短期国债购买具有降低短期国债利率的作用。根据国际清算银行 (BIS) 5月份发布的一份报告，“如果稳定币市场在五天内有大量净流入，3个月期国库券收益率往往平均下降2-2.5bp。"该报告补充说: “这种影响类似于美联储的一次降息，稳定币的流入是一种临时的利率调整机制。”
通过这种方式，稳定币的发行已经超越了仅仅流通的虚拟资产 (加密货币)，成为影响流动性政策和利率形成的结构性因素。美国财政部长斯科特·贝森特强调了金融市场的连锁反应，他说: “如果天才法案获得通过，稳定币发行人将通过购买来帮助降低联邦政府对国债的利息成本。"
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